新加坡——一周前，日本自2007年以来首次提高利率，此举标志着货币政策的历史性转变。
然而，欧元却下跌了。现在，日本官员正在讨论通过官方干预来支撑它。上周五，欧元兑美元汇率为151.86欧元，为今年以来的最低水平，距离2022年引发干预的水平仅一步之遥。上周美元兑欧元和澳元也创下长期低点。
日元贬值有利于日本出口商的利润，但会增加进口成本，从而挤压家庭。
以下是抛售背后的原因:
出售事实
包括路透社(Reuters)在内的新闻报道，预示着日本央行(Bank of Japan)在做出这一决定之前，将具有里程碑意义地退出负利率。经济状况也是如此，工资大幅上涨表明通胀将持续，而零利率或限制政府债券收益率政策的必要性降低。
花旗驻新加坡关注日圆的10国集团汇市交易员Patrick Hu表示，"市场对此次会议的预期过高，因此在会议开始前市场定价过高。"
消息公布当天，日圆下跌逾1%。
进行
日元是十国集团(G10)中收益率最低的货币，因此非常适合进行套息交易。在套息交易中，投资者借入利率较低的货币，然后将所得投资于收益率较高的货币。
随着上周日本央行的决定和其他央行的“事件风险”消失，削减此类交易的投资者一直在重建头寸。投资者押注日本利率不会从目前水平迅速上升，从而有效延长日圆利差交易的寿命。
日本短期利率维持在0.1%以下，预计今年只会再加息约20个基点。
美国联邦基金利率为5.25-5.5%，降息25个基点要到7月份才会完全反映出来。美日10年期国债收益率差接近350个基点。
流
利率状况也让日本大投资者将资金留在了海外，在那里可以获得更高的回报，从而剥夺了日元从回流中获得的支撑。日本投资者持有约3万亿美元的外国债券和日元交易。
日本最大的金融公司之一日本邮政银行(Japan Post Bank)和日本邮政保险公司(Japan Post Insurance)对路透表示，它们的投资组合不会因日本央行的政策转变而发生根本性变化。
干预的风险
欧元兑美元汇率为151.27，仍非常接近曾在2022年引发干预的151.94关口。市场似乎对测试152的水平持谨慎态度，不过有关部门强调，他们不是针对特定水平，而是针对投机行为。
"许多人似乎认为，日圆进一步走软的'底线'位于2022年底干预汇市时的152附近，"汇丰分析师在给客户的报告中称。
“目前的情况更加棘手，尤其是当美元不像2022年10月/ 11月那样处于泡沫状态时。因此，风险在于日本(财务省)试图干预汇市以支撑日元，但收效甚微。这可能给日元和其他货币带来更大的不确定性。”
